[摘要] 近日，消息称，全国2.1万亿住房公积金准备入市。随之而来的大多数声音都充斥着质疑，买房的人那么多，为什么还有那么多公积金闲置？公积金入市后，如果亏损了，该怎么办？如果赢利了，多出来的钱能否返还民众吗？
编者按：近日，消息称，2.1万亿住房公积金准备入市。随之而来的大多数声音都充斥着质疑，买房的人那么多，为什么还有那么多公积金闲置？公积金入市后，如果亏损了，该怎么办？如果赢利了，多出来的钱能否返还民众吗？
公积金闲置？
2万亿住房公积金入市或提速
截至2011年年底，住房公积金余额总计为2.1万亿元。尽管数额不小，但中国住房公积金使用效率并不高。2008年末，住房公积金使用率(个人提取总额、个人贷款余额与购买国债余额之和占缴存总额的比例)为72.81%，同比降低1.78个百分点。住房公积金运用率(个人贷款余额与购买国债余额之和占缴存余额的比例)为53.54%，同比降低3.51个百分点。
网友质疑
笑◆天◆恨：我狂晕！住房公积金的钱怎么成了是闲置的钱了？有很多人都急需这笔钱用，不是因为有各种各样的政策和制度限制取不出来吗？纳税人想用这笔钱的时候你们弄了一大堆条条框框限制使用，现在来恬不知耻说是闲置的钱，放到那里浪费了？！
飞：说个事，最近买房亲历。厦门这边公积金贷款个人限额为40W。本人工资近6K，公积金缴个人+公司缴500，买房贷款60W，月供4K5，去银行咨询公积金贷款事宜，直接丢了一句：工资没有月供的两倍不能使用公积金贷款。问为什么，说负债比太高，害怕风险。我去年买了个表，公积金贷款的收入证明不能作假，商业贷款的收入证明自己随便填！大家都知道公积金贷款利率比商业贷款低很多，你让别人每个月多交几百块钱，然后来说怕你负债比太高，有政策下面都不肯执行，怪不得公积金会烂在那里没人用。
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如何投资？
公积金余额有可能1/3用来买股
截至2011年底，住房公积金缴存余额已经高达2.1万亿元，但是使用效率较低，只用于银行存款和购买国债。不利于实现住房公积金保值增值。
分析人士认为，公积金入市除了让闲置的公积金保值增值，还有就是缓解市场资金面紧张。住房公积金入市，国内还没有先例可循，但是社保基金和养老金入市，已建立了一些经验，可作为参考。以去年3月开始启动的广东养老金入市为例，社保基金理事会理事长戴相龙曾表示，把它配置在固定产品，投资股票40%。
另据《社会保障基金投资管理暂行办法》，银行存款和国债投资的比例不得低于50%。其中银行存款比例不得低于10%；企业债、金融债投资比例不得高于10%；证券投资基金、股票投资比例不得高于40%。此外，企业年金的权益类资产投资上限中，股票投资比例不得超过30%。戴相龙曾说，多年来社保基金对于股票的配置只有20%左右。
住房公积金只允许存款购国债
现行的《住房公积金管理条例》规定，住房公积金的管理实行住房公积金管理委员会决策、住房公积金管理中心运作、银行专户存储、财政监督的原则。要求住房公积金不能用于与个人住房消费无关的领域，以确保住房公积金安全。住房公积金只能通过发放住房公积金个人住房贷款、国债投资、银行存款三种方式实现增值。
以南京市为例，公开资料显示，2011年南京市住房公积金余额301.19亿元，实现增值1.85亿元，其率仅为0.6%，同时跑输了通胀和银行存款。截至2011年末，福建省直住房公积金余额77亿元，全年收入2.80亿元，其中存款利息收入为6189.24万元，委托贷款利息收入16583.20万元，国债利息收入5180.01万元。除去支付职工利息等1 .98亿元后，全年实现增值8140.08万元，率仅为1.05%。
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前景如何？
沪指收复2300点 维稳行情或将启动
昨日，受住房公积金入市准备工作启动，以及证监会拟降低证券公司资产证券化业务准入门槛，两市双双高开，银行股和券商股联袂上涨；银行股的强势没有持续太长时间，盘中再次上演冲高回落。午后金融地产再度发力带领大盘快速拉升，沪指重返2300点。市场传言央视两会后将清退白酒广告，昨日白酒股跌幅居前。截至收盘，上证指数以2313.22点报收，上涨0.87%，成功收复2300点；深成指以9333.24点报收，上涨1.36%；中小板指数报4576.44点，下跌0.07%；创业板指数报846.09点，下跌0.60%。两市超5成股票上涨。
来自中国证券金融公司的消息显示，转融券业务试点的各项准备工作已经基本就绪，并将于今日推出。这是继中国证券金融公司在去年8月底正式启动转融通业务试点后，政策层面又一重大举措。发动这轮行情的两大龙头板块银行和地产，昨天同时释放多头上攻能量，300地产指数涨幅3.50%尤为醒目，券商股也重拾升势，万科A表现尤为突出，大涨4.62%，这种共振现象年初以来还是次，透露出大盘走好春风将至。
社保基金年均8.4% 可鉴
“如果把市场定义为赌场，那资金就不应进入；如定义为长期有效市场，那资金的长期就可期待”，南京财经大学金融学院副教授王玉宝认为，住房公积金、养老金，跟散户、公募基金的资金比起来，是长期资金，非短期投机，对股市应是个好事。
关键在于入市时机，股市有周期性波动，“成熟市场长期下来，年均在10%左右，但不是任何一个时点上买入，都能达到10%，欧洲市场的经验，如果你赶上最坏年份去投入股市，连续20年下来，也未必有正，还可能赔钱。”鉴于此，他认为现在A股处于市场低迷期，价值相对低估，此时证监会推动长期资金入市，相对于股市非常火爆、市场估值较高时入市，会有更好的回报。
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质疑重重待解
入市难题多
在机构设置上，目前在住房公积金的管理上，住房公积金管理中心既没有资本金、也没有金融牌照，在这种情况下，让庞大的住房公积金进入市场，由谁来承担投资决策的重任，由谁来负责选择管理人，由谁来进行监督，都是悬而未决的难题。
中国社会科学院经济所研究员汪丽娜对记者表示，现阶段公积金的沉淀资金形成的原因是使用范围较窄，且使用难度较大，在公积金入市后对此的改观并不会很大。另外，近期已出现部分城市公积金吃紧，降低公积金贷款上限的现象。因此，也需要研究解决公积金入市后怎样退出的问题，需保证不影响公积金所有者的使用。
风控：流程须监控，风险金先提备 :所有缴存人应享受净值增长
住房公积金入市，赚了归谁？亏了谁补，会不会最后落到缴存者头上来承担？昨天，知名财经评论员水皮接受壹财经记者采访认为，现在住房公积金的保值增值有三个渠道：发放住房公积金个人住房贷款、国债投资、银行存款。想要实现增值，这个想法是好的，“但风险控制是个问题，要既能让本金安全，也能有高于银行利息的收入。”他认为，风险如何防范？要看选择的委托方。第二要看产品规范。第三，流程有监控，操作流程不能一托了之。这几个方面做到的话，会对住房公积金入市实现共赢，有很大的帮助。
王玉宝也认为：“住房公积金入市，应该建立类似于社保基金投资的风险防控制度”。记者了解到，考虑万一赔了的风险，社保基金在投资时，具体管理基金公司、券商和理事会均会备一部分“风险准备金”。投资管理人按管理手续费20%提取投资管理风险准备金，用于弥补投资亏损，并在托管银行专户存储。如管理风险准备金不足以弥补重大亏损，理事会也按净20%提取一般风险准备金用于弥补亏损。
在方面，国外的养老金投资，有些是个人管理、个人享有、个人承担风险；托管的除了管理机构提取管理费用外，则归于基金本身。王玉宝说，住房公积金如果入市了，有了，相当于本身净值增加，这应用于让所有缴存者来享受。
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