[摘要] 7月6日，在一片争议声中，今年第三次加息悄然而至，一年期存贷款基准利率分别升至3.5%和6.56%。与此同时，经过连续12次上调后，银行存款准备金率已经达到创纪录高位的21.5%。而6月份的CPI数据达到自2008年7月份以来的最高值6.4%。
（京华时报）八仙过海各显其能
（京华时报）加速推盘、以价换量基本已经成为市场共识，但如何在下半年竞争日益残酷的竞争中转身而出？不同的房企选择了不同的方向。
以“快进快出”为特点的万科[简介动态]、恒大[简介动态]继续深化高周转率的道路，而绿城[简介动态]、龙湖等以高端项目见长的上市公司则选择了海外融资之路。对于部分既无法通过融资获得现金又没有足够在售项目销售缓解资金的企业而言，只能出售待开发项目以缓解压力。部分中小企业甚至只能选择利息高昂的民间借贷以周转资金。
市场格局新一轮盘整已经来临，自然不乏手持重金等待收购扩张的地产大鳄们，如SOHO中国今年计划用于收购的资金就高达150亿元。
加速周转率逆市增长
薄利多销、快速周转已成为大型房企上半年业绩取得逆市增长主要的策略。中国房产信息集团日前发布的房企销售排行榜单显示，2011年上半年，前十大房地产开发企业累计实现销售3323亿元，同比增长逾80%。在分析大型房企上半年业绩逆市增长共同原因时，众多机构分析报告中都提到“周转率”。
对于任何一个企业，周转率和利润率总是驱动回报的两大核心要素。存货周转率代表了公司在存货上每一单位资金占用所支撑的业务规模，因此越高的存货周转率意味着资金的使用效率就越高，因为房地产公司的存货占据了资产的比重。
对于房地产而言，存货周转率有着特殊的意义，北京贝塔咨询中心与《证券市场周刊》连续第4年联合推出地产上市公司综合实力排行榜显示，在繁荣时期(如2009年)，地产行业的存量资产周转率(合同销售金额/年初总资产)平均为0.45倍，这可以近似地理解为地产企业从支付土地款到完成预售平均需要27个月的时间；而在低谷年份(如2008年)，地产行业的存量资产周转率降低为0.27倍。换句话说，由于销售周期的延长，地产企业收回现金的时间延长为44个月(2010年平均32个月)。
从今年上半年房企业绩来看，前10名的房企大鳄销售金额同比均出现了大幅增长，且增长率几乎都在50%以上，这体现在以恒大地产、万科集团以及碧桂园等为代表的传统高周转型企业身上。
今年3月初，万科董事会秘书谭华杰在接受媒体采访时表示，万科一贯坚持“不囤地、不捂盘”，选择快速周转的策略。快速周转意味着可以用尽可能少的土地占用，实现尽可能多的住房供应；同时，周转率的提升也有利于提高股东的回报水平。据他介绍，2010年万科按照销售口径计算的资产周转率已经达到历史水平。
万科、恒大以及碧桂园等为代表的传统高周转型企业正进一步加快周转速度，而不少以中高端物业开发为主的企业，也开始积极向高周转靠拢。这方面表现最突出的是中海地产。据了解，今年以来，中海地产在多个一线城市降价快销，5月份更是创下了单月超过100亿的纪录。
中原地产三级市场研究部总监张大伟表示，高周转率是应对金融紧缩最有效的方法，而高周转之所以能实现，是因为目前中国房地产仍存在巨大的需求。一方面，房子仍被认为是保值能力的资产，另一方面，调控对二三线城市影响不大，导致大量投资需求涌入，这使得开发商降价促销有良好效果，让高周转率成为可能。
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